Mychael Danna est né le 20 septembre 1958 à Winnipeg (Manitoba). Il pratique très jeune le piano en compagnie de son frère cadet Jeff Danna. Ce dernier bifurque vers la guitare, tandis que Mychael Danna se consacre aux synthétiseurs. Mychael Danna effectue ses études à l'université de Toronto (Ontario) où il remporte le Glenn Gould Composition Scolarship en 1985. Inspiré par le new age, Mychael Danna fait ses premières armes avec Family Viewing d'Atom Egoyan en 1987. Pour cette première oeuvre, Mychael Danna se voit nommé aux Genie Awards canadiens.
Mychael Danna devient parallèlement à ses premiers travaux pour le cinéma, le résident du McLaughlin Planetarium à Totonto (Ontario) de 1987 à 1992. C'est ensuite avec deux albums orientés new age que Mychael Danna se fait connaître. Sirens en 1991 se classe dans les meilleures ventes de la catégorie aux Etats-Unis, suivi l'année d'après par Skys. En 1996, avec son frère il réalise un album instrumental de new age celtique qui connaît un vif succès en Amérique du Nord. A Celtic Tale: The Legend of Deirdre est dans les dix plus fortes ventes du Billboard en world music. Mychael Danna se fait d'ailleurs une réputation par sa capacité à mélanger des mélodies venues des quatre coins du monde aux nappes electro new age qu'il affectionne.
Mira Neir ou Ang Lee ne s'y trompent pas qui le sollicitent respectivement à partir de 1996 et 1997. Peu à peu, Mychael Danna se voit confier la musique de films d'envergure comme les remarqués 8MM de Joel Scumacher et Ride with the Devil d'Ang Lee en 1999. La patte de Mychael Danna se retrouve également sur Ararat (2002), Vanity Fair (2004), ou Little Miss Sunshine (2006). En 2011, il retrouve Jeff Danna pour la bande originale de la série Camelot. Mychael Danna poursuit en 2012 sa collaboration avec Ang Lee pour L'Odyssée de Pi (Life of Pi en version originale) pour lequel il est nommé aux Golden Globes.