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Né à Oslo (Norvège), le 5 octobre 1970 à Oslo, Tord Gustavsen fait l'apprentissage du piano au conservatoire de Trondheim, puis suit des études de musicologie à l'Université de la capitale.
En 1999, il intègre la formation Aire & Angels pour une première expérience en groupe et participe l'année suivante aux albums First Meeting de Nymark Collective et Port of Call de Silje Nergaard, avec lequel il enregistre deux autres albums. En 2003, il entame une collaboration avec Skruk.
Parallèlement, Tord Gustavsen forme son propre trio en compagnie de Jarle Vespestad à la batterie et Harald Johnsen à la contrebasse. Signé par le label ECM, le trio publie l'album Changing Places en 2003, puis The Ground l'année suivante. Le style tempéré voire épuré de la formation rencontre un vif succès auprès des amateur de jazz contemporain.
Sorti en avril 2007, le troisième album, Being There est plébiscité par la critique qui salue les improvisations du pianiste, par ailleurs féru de psychologie et auteur de thèses sur le sujet. En 2010, c'est sous la formule du quartette que Tord Gustavsen réalise son quatrième album Resored, Returned. L'équipe comprenant Tore Brunborg (saxophone ténor), Mats Eilertsen (contrebasse) et Jarle Vespestad (batterie) se réunit à nouveau pour l'album Extended Circle, édité en janvier 2014. Deux ans après sort What Was Said, un album intimiste enregistré avec la chanteuse Simin Tander et son fidèle complice Jarle Vespestad. En 2018, le Tord Gustavsen Trio est réactivé pour l'album The Other Side, avec pour nouveau membre le contrebassiste Sigurd Hole.